Fed会议纪录：决策者预估未来还会升息 但速度放缓
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Fed会议纪录：决策者预估未来还会升息 但速度放缓（图：REUTERS/TPG）(photo:CnYes)美国联准会（Fed）周三（5 日）公布的 6 月会议记录显示，在上月的会议上几乎所有 Fed 官员都表示可能会进一步收紧货币政策，但速度可能会比 2022 年初以来的快速升息步调慢。
另外，出于对经济成长的担忧，决策者在 6 月的会议上决定不升息，尽管多数人认为未来还会进一步升息。出于考虑到货币政策的延后影响和其他担忧，决策者认为在连续十次升息后，能在 6 月喘口气跳过升息。
官员们也认为，在 6 月的会议上保持基准利率目标区间不便，将能有更多时间来评估经济实现「充分就业」和「物价稳定」目标方面的进展。
联邦公开市场委员会（FOMC）委员对多种因素表示犹豫。他们表示，短暂的喘息将让 FOMC 有足够的时间评估升息的影响。Fed 目前共升息 5 个百分点，这是自 1980 年代初以来力道最大的一次升息。
会议纪要提到，经济正面临来自信贷紧缩的不利因素，包括家庭和企业的利率上升，这可能会对经济活动、招聘和通膨造成影响，尽管影响程度仍不确定。
而 Fed 一致决定不升息是因为连续的货币政策收紧举措，以及这些举措对经济活动和通膨影响的延后效应。
FOMC 内部意见分歧 除两人外其余皆支持升息
值得注意的是，6 月的会议纪录还反映 Fed 官员间的歧见。根据 6 月 13 日至 14 日会议纪录公布的预测数据，18 名与会者中，除两人预估今年至少升息一次是合适的之外，其余 12 人预估升息两次或更多次。
会议记录显示，赞成升息 1 码（25 个基点）的与会者指出，就业市场仍非常吃紧，经济活动的态势也强于先前预期，而且几乎没有明确迹象表明通膨正朝着 FOMC 的 2% 目标回归。
不过，即便是支持升息的官员，也普遍认为升息的步调会放缓。会议记录指出：「许多官员表示，在去年迅速收紧货币政策后，如今已放慢步调，进一步放慢升息步调是合适的，以便有更多时间观察累积的紧缩效果并评估对下一步政策的影响。」
外媒报导指出，自 6 月的会议之后，决策者大多坚持不在对抗通膨上快速让步的看法。Fed 主席鲍尔上月赴国会作证时表示，要把通膨拉回到 Fed 的 2% 目标还有「漫漫长路」要走。
另外鲍尔当时还强调 FOMC 的 18 名成员之间都达成一致看法，皆预估利率至少到年底前保持不变，除两人外，其他人都认为利率会上调。
外媒指出，尽管美国通膨率目前仍远高于目标，但经济数据已透露出 Fed 的升息举措的确发挥降温效果。日前 Fed 偏好的通膨指标 5 月仅上升 0.3%，不过按年来看通膨率仍达 4.6%。
此外，就业市场也显示出松动迹象，不过职位空缺与在职员工的比例仍接近 2 比 1。Fed 官员强调缩小这种差距的重要性，透过抑制通膨堆高的需求进而达到降温目的。
市场反应
Fed 的 6 月会议记录公布后，美股主要指数周三盘中仍然走低。截稿前，道琼工业指数跌逾 120 点或近 0.4%，那斯达克综合指数跌近 0.04%，标普 500 指数跌近 0.1%，费城半导体指数跌近 1.7%。美元指数升至 102.94，美国 10 年期公债殖利率也攀至 3.943%，逼近 4% 大关。
芝商所 Fed WatchTool 数据显示，Fed 在 7 月升息 1 码的机率为 88.7%，维持利率不变的机率为 11.3%。
图：芝商所(photo:CnYes)
