夏日大罢工 下一站GM、福特 分析师：买点到！
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夏日大罢工 下一站GM、福特 分析师：买点到！（图：REUTERS/TPG）(photo:CnYes)美国劳工市场正上演夏日大罢工戏码，对灵活的投资者来说，这可能创造了 UPS (UPS-US) 这类发生罢工风险的个股买进机会。
美国各产业罢工新闻频传，不只好莱坞编剧、演员齐罢工，UPS 周二 (25 日) 与国际卡车司机兄弟会 (IBT) 达成一项为期 5 年的劳工协议，将在未来 5 年内累计调涨薪资 30%。如今，通用汽车 (GM-US) 也与美国汽车工人联合会 (UAW) 展开谈判。
无论是罢工还是劳资达成协议，都会影响到股价，因为投资者起初会忽视罢工可能性，接着担心罢工真的发生，随后又担心劳资新协议推升成本的问题，因此劳资冲突发生通常不会带来正面情绪。
以 UPS 为例，自 IBT 于 6 月底批准罢工以来，近几周股价表现落后于联邦快递 (FDX-US) 多达 4 个百分点，接着在迈向本周前，股价表现终于超越联邦快递，但在劳资达成协议当日，UPS 下跌 1.9%，随后股价表现又回到落后地位，约莫 3 个百分点。
然而，这不见得是 UPS 悲观发展。首先，劳动力是开展业务重要且必要的成本，若劳资谈拢可避免发生代价更高的罢工事件，则应视为好消息。
当然，成本上升是一大问题。该工会总经理 Sean O’Brien 提出调涨工资 300 亿美元的数字，对于每年销售额约 1000 亿美元的企业来说确实庞大，但该数字是在 5 年内累进达成，意味每年平均工资涨幅在 5% 至 6% 之间。
对投资者而言，这成本可能还是太高，但这尚未在获利预测中呈现，分析师仍维持 2024 年和 2025 年获利预测不变，但 UPS 预计 8 月 8 日发布第二季财报，分析师可能在法说会上听取管理层看法后改变其获利预测。
然而，分析师大概不会大幅度变更预测。因为在经过多年通膨后，本就没人会以为工资调涨幅度仅 1% 或 2%。
德意志银行分析师 Amit Mehrotra 认为，UPS 的管理团队不会与劳方达成「会缩限公司获利成长能力」的协议，因此他仍给予该股「买进」评级，目标价 212 美元，较现行股价隐含 13% 涨幅。
在 UPS 劳资协议大致落幕后，投资者可以将注意力转向 UAW 谈判。该工会与通用、福特 (F-US) 和 Stellantis (STLA-US) 的劳工协议均于 9 月到期，目前彼此正在谈判。
通用股价若近期承压也不令人意外，该公司 2019 年遭遇罢工时，其 8 月股价表现较 S&P 500 指数低了近 7 个百分点 (通常该月谈判开始升温)，接着 9 月随着 UAW 展开罢工，股价再次下跌，待 10 月下旬终于谈成协议后，股价反弹，并于 11 月和 12 月表现超越 S&P 500 指数。
美银证券分析师 John Murphy 认为，如果历史重演，这应该被视为买进机会。他给予通用股票「买进」评级，目标价每股 72 美元，隐含 89% 涨幅。另外，他对福特目标价 22 美元，较现行股价隐含 67% 上涨空间。
通用周五下跌 2.36%，收每股 38.05 美元；福特周五下跌 3.42%，收每股 13.26 美元。然而，这样的跌势会过去的。
