小摩:美股今年落入熊市后 散户交易热潮不再
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小摩:美股今年落入熊市后 散户交易热潮不再(图片:AFP)(photo:CnYes)摩根大通 (小摩) 表示,2020 年和 2021 年新冠肺炎疫情期间席卷股市的散户交易狂潮,如今已消散。
小摩在报告中指出,在经历上半年 20% 熊市跌幅后,散户已不愿重返市场。小摩的分析显示,证券资金流动远不及 2020 年和 2021 年的水准,买进买权的成交量受到压抑,纽约证券交易所融资账户大幅下降。此外,散户偏好的个股,也完全没有买气。
小摩称,无论是年长和年轻的散户,都在犹豫是否应重返股市。其中,年长投资人往往倾向买入传统股票型 ETF 和共同基金,而年轻散户更倾向于个股和选择权。
小摩也表示, 7 月至今,散户活动似乎几乎没有变化,意味着投资人并不相信近期标准普尔 500 指数从 6 月底约 3,600 点的低点反弹 10% 的涨幅。
大摩首席美国股票策略师 Mike Wilson 日前表示,企业近期面临越来越大的通膨和利率上升压力,尽管股价反弹持续,熊市也不会因此终结。
「持续的劳动力、原料、库存和运输成本压力以及需求放缓对利润率构成了风险,却没有反映在多数分析师的预估中。」Wilson 说道。
美银策略师苏布拉曼尼亚 (Savita Subramanian) 等人则是将标普 500 指数目标价从 4,500 点调降至 3,600 点,并指出,经济衰退期间指数的平均跌幅为 31%。他们表示,标普 500 指数年底前可能出现 3,000-3,200 点的水准。