小型股和工业股预示衰退将至 但财报季可望救赎
-
小型股和工业股预示衰退将至。（图：REUTERS/TPG）(photo:CnYes)美国小型股和工业股正在下跌，这通常是经济衰退的讯号，但今年美股表现优于预期，部分投资人认爲这些波动只是「噪音」。
标普 500 工业指数在 8 月 1 日触顶，此后下跌约 8%，在几家美国主要航空公司因油价突然飙升而调降第 3 季获利预期后，标普 500 指数正处于技术性修正的边缘。
此外，小型股罗素 2000 指数已较 7 月 31 日的高点下跌逾 11%，约爲标普 500 指数同期跌幅的 2 倍。小型股和工业股的大幅下跌通常发生在经济陷入衰退的时候。
小型股下跌可能预示着经济成长放缓。从历史上看，这些小企业是在大盘反弹走高之前最先触底的公司，它们与国内经济关系密切，业务范围往往不如大型企业多元化，因此在经济不确定时期，这些公司的风险更高。
不仅如此，美股还显示出了其他问题。标普 500 指数即将出现一年来的首次单季收跌，而且上周已创下 3 月 10 日硅谷银行倒闭以来的最差单周表；，如果从上周三 (20 日) Fed 宣布利率决策决定当天起算，该指数已累计下跌 2.8%。
美银策略师表示，全球投资人正以去年 12 月以来最快的速度撤出股市。
话虽如此，美股还是有希望。财报季即将到来，根据彭博智库的模型，业绩可能比利率对股价的影响更大。数据显示，预计第 3 季企业获利将仅下降 1.1%，至少明年会出现成长。
此外，Fed 上周预计，美国经济增速比几个月前的预期要强。
Bokeh Capital Partners 创始人兼投资长佛瑞斯特 (Kim Forrest) 表示：「财报季只剩下几周，还没看到太多公司调降获利和营收目标。我们不知道衰退何时到来，但它最终会到来，但美国最大的几家公司并没有发出迫在眉睫的威胁讯号。」
对部分投资人来说，最近的跌势只不过是一个买入的机会。专业人士预测，到明年年中，经济成长将放缓，然后再次回升。
Ned Davis Research 首席美国策略师克利塞尔 (Ed clissell) 表示：「现在说股市正在发出衰退讯号还爲时过早。」他将标普 500 指数的年终目标定在 4500 点，并预测美国有可能在 2024 年上半年陷入经济放缓。
他说，「如果我们正朝着这个方向前进，那么这还处于非常早期的阶段，需要再等几周，看看年底的趋势走向何方。」
