彭博：标普500企业Q4获利可望重返成长、终结连四跌
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彭博：标普500企业Q4获利可望重返成长、终结连四跌 (图:REUTERS/TPG)(photo:CnYes)刚从 2023 年最糟糕月份走出来的美股多头，眼前至少有一个感到乐观的理由：美企第 4 季获利可望大幅反弹。
根据彭博行业研究 (BI) 汇编的资料，分析师平均预估，标普 500 成分股企业第 3 季净利可望成长约 7.6%，终结连续四季萎缩的颓势。第 3 季财报季预定下周展开，虽然企业获利仍预估下滑 0.3%，但与第 2 季的衰减 5.7% 相比仍然好得多。
标普 500 已经连续两个月遭到抛售，对不安的投资人来说，企业获利反弹犹如一条救命绳索。美国周二公布职位空缺意外增加后，经济软着陆希望被沖淡，导致标普 500 重挫至 6 月以来最低点。
良好的财测显示过去两年苦于捍卫利润不被通膨侵蚀的美国企业，即将开始享受通膨减缓带来的好处。企业也正在削减成本，以抵销美国高利率可能持续更长一段时间的潜在影响，并因应美国消费力道降至稳定的局面。
BI 全球首席股票策略师 Gina Martin Adams 说：「高通膨导致非能源企业的利润受到压迫。现在随着通膨降温，加上去年裁员的滞后效应，产生利润扩张的效果。」
检视各产业第 4 季表现，通讯和公用事业类股获利预估可分别成长至少 5.4%，成为拉抬主力。这显示去年获利表现的后段班开始大幅追上。
此外，晶片制造商、媒体和娱乐第 4 季获利可望分别跃增 28%、66%，扭转去同期衰减 23% 和 34% 的低迷表现。
标普 500 整体的展望更乐观，在剔除能源产业的情况下，第 4 季获利可望成长 11%。对能源业来说，去年第 4 季获利超优造成的高基期，让分析师预估今年第 4 季获利萎缩 24%。
但股票投资人和策略师仍有各种保持警惕的理由，包括更多升息的可能性、经济衰退警告、漫长的罢工、高能源价格、日渐低迷的消费者储蓄，以及学贷恢复偿还。
还有一点值得注意：美国大型企业获利复甦的现象，可能无法在小型股身上看到。
法国兴业银行美股首席策略师 Manish Kabra 认为，罗素 2000 指数今年来下跌 1.9%，是个需要注意的警讯，理由是，小型股聘用全美将近一半的劳动力，对利率变动更加敏感，当借贷成本提高，获利就会侵蚀，扩张计画也跟着延误甚至取消。
Horizon 投资公司投资长 Scott Ladner 表示，美国联准会 (Fed) 的鹰派立场，预告着企业利润可望反弹，也代表对经济的信心。「他们说的是，我们认为经济整体而言会增强。因此我们将把利率水准保持在略高的水准、时间也略长一些。」
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