美国财政部详述发债计画 并说明如何应对债务负担和高利率
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美国财政部详述发债计画。（图：REUTERS/TPG）(photo:CnYes)美国财政部周三 (1 日) 宣布计划加快拍卖规模，以应对沉重的债务负担和融资成本上升。
华尔街密切关注这项进展。财政部详细介绍了未来债务销售的偿债计画 (refunding)。近日美国公债殖利率已接近 2007 年以来的最高水平，反映出金融市场对借贷成本上升可能造成多大的损害感到惊慌。
最直接的是，财政部将于下周拍卖 1120 亿美元的债券，以偿还将于 11 月 15 日到期的 1022 亿美元票据，另外再筹集超过 90 亿美元的额外资金。
此次发售将分三部分进行，从下周二 (7 日) 开始发售 480 亿美元的 3 年期债券，随后几天将分别发售 400 亿美元的 10 年期债券和 240 亿美元的 30 年期债券。销售总额与最近几天华尔街的一些估计相符。
财政部表示，之后将增加各种期限的拍卖规模，并更加关注附息票据和债券。该部将维持目前的票据拍卖规模直到 11 月底，预计通用帐户将可因此得到足够补充，以在 1 月中下旬实施「适度削减」。
对于息票证券的拍卖，财政部详细说明了较之前水准加快的步伐，同时表示较长期债务将以「更温和」的速度增加。
美国财政部预计将 2 年期和 5 年期国债规模每月增加 30 亿美元，3 年期国债每月增加 20 亿美元，7 年期国债每月增加 10 亿美元。到明年 1 月底，拍卖规模将分别增加 90 亿美元、60 亿美元、90 亿美元和 30 亿美元。
财政部周一 (30 日) 表示本季需要借款 7760 亿美元，2024 年第 1 季需要借款 8160 亿美元。
拍卖的变化对投资人来说很重要，因为它们可以提供了解殖利率走向的窗口。市场一直担心是否有足够的需求来满足财政部需求，这将导致殖利率进一步上升，并可能导致财务困境。
然而，即使殖利率仍处于 2007 年全球金融危机初期以来的最高水平附近，但最近大多数拍卖都获得相当多的认购。
财政部官员一直将殖利率上涨大部分归因于对更高成长的预期。然而反过来又引发人们的担忧，即联准会在继续努力将通膨降至可接受的水平的同时，将不得不保持基准利率上升。
财政部另外声明指出，殖利率上升「部分是对强于预期的活动和劳动市场数据的反应」。
美国财政部借款谘询委员会主席邓恩 (Deirdre K. Dunn) 和副主席泰希霍尔兹 (Colin Teichholtz) 写道：「有几个因素可能导致长期殖利率上升。」
他们指出，「例如，强劲的经济活动和劳动市场数据、中性利率现在走高的可能性、供需动态以及长期国债正『期限溢价』的回归，都可能促成了某种程度的上扬。」
