如果美国经济避免衰退 策略师：10年期美债殖利率恐上看7%
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策略师：10年期美债殖利率恐上看7%。 （图：REUTERS/TPG）(photo:CnYes)Ned Davis Research 在最新报告中警告，如果美国经济能够避免普遍预期的衰退，投资人应该做好美国国债殖利率长期达到 7% 的准备。
指标 10 年期美国国债殖利率目前徘徊在 5% 的 16 年高点附近，原因是投资人已经消化了美国联邦赤字不断上升以及联准会 (Fed) 的指引，即在确信通膨得到控制之前将继续保持高利率。 美国国债的抛售打压了股市估值，并增加了企业和消费者的借贷成本。
Ned Davis Research 首席全球宏观策略师卡利许 (Joseph Kalish) 表示，如果 Fed 奉行的中性利率、即货币政策既非紧缩也非扩张的利率，因为经济长期扩张而上升，美国国债的抛售可能会继续。
他指出，9 月 PCE 指数同比上涨 3.4%，略高于 1960 年以来 3.3% 的平均水准，而中性利率似乎高于 2% 的基准利率。
卡利许说，再加上长期债券的期限溢价，「你可以得出 7.20% 的殖利率。」自 1961 年至疫情前的平均期限溢价为 1.65。
他指出，「因此，目前 5% 的 10 年期国债殖利率其实仍是相当保守的。」
他表示，由于国债市场抛售可能恶化，他目前看好黄金，且仍在略微降低国债部位，并且看好大型股而非小型股。
卡利许写道，预计 Fed 不会在周三 (1 日) 结束的会议上提高基准利率，并预计年底前再升息一次的可能性为 50%。
他指出，「鲍尔需要确认再次升息的可能性是否仍然存在。」
卡利许指出，财政部周三宣布的再融资计画不太可能影响市场，因为它可能会强调财政部将保持稳定和可预测的借款计画。
他强调，「不要期待任何太过戏剧性的东西。」
