降息预期降温 高盛：美股可逢低买进
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降息预期降温 高盛：美股可逢低买进。（图：REUTERS/TPG）(photo:CnYes)管理 2.7 兆美元资产的高盛资产管理公司 (GSAM) 多资产解决方案副投资长威尔森艾莉宗多 (Alexandra Wilson-Elizondo) 表示， 展现美国劳动市场韧性的最新数据限制了美股连续 5 周的上涨，进一步下跌意味着买入机会。
11 月意外强劲的非农就业数据引发对 Fed 利率的重新定价，目前的掉期合约显示，投资人认为 3 月降息的可能性不大。始于 10 月的 4 兆美元反弹之后，美股可能出现疲弱，因为市场对 Fed 可能在更长时间内维持高利率做出了调整。
他建议，在这个前提下的任何回跌都将被认为是虚假的，价格将单向移动，然后迅速逆转。她表示：「如果市场下跌，这是一个再平衡或逢低买入的好机会。现在对股票风险溢价减码持还为时过早。」
高盛经济学家预计，Fed 将在 2024 年下半年开始降息，并预计美国经济成长将伴随着较低的通膨，这应该会对市场、尤其是大型股构成支撑。
威尔森艾莉宗多表示：「我们的确相信品质因素，在这种环境下，大型股的表现往往会优于大盘，虽然估值似乎偏紧，但我们确实相信有上升空间。」
他指出，即使近期小型股大涨，但 GSAM 并不追逐回报，因为这类股票在利率周期的后期往往表现不佳。该公司还对 2024 年初的利率持「谨慎建设性」态度，并预计投资人将把资金重新配置到曲线长端。
他表示：「我们相信，货币市场基金中的 8 兆美元资金中，有一部分最终将转移至曲线中部，以建立对未来现金流的信心。」
