Roku今年飙涨 分析师：涨太快+估值过高 该卖了！
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Roku今年飙涨 分析师：涨太快+估值过高 该卖了！（图：REUTERS/TPG）(photo:CnYes)有分析师团队以 Roku (ROKU-US) 股价上涨太快为由而调降评级，导致该股周五 (15 日) 股价重挫近 7%。
Michael Nathanson 领导的 MoffettNathanson 分析团队周五将 Roku 评级自中性下调至卖出，并下修今明两年获利预期，但将股票目标价自 64 美元上调至 66 美元。
Roku 周五股价下挫 6.76%，收每股 95.93 美元，今年迄今该股已上涨约 136%。
周五的评价变动显示该分析团队扭转了先前看法。该分析团队在 Roku 10 月底公布第三季财报前，将其股票评级上调至「中立」，尔后该财报呈现第三季营收和活跃帐户表现均优于市场预期。
该分析团队说：「我们先前并非预期营收更强劲，而是在看到 2021 年和 2022 年支出荒谬、无纪律的激增后，该公司採取了有意义的成本行动来控制支出增长，因此我们看到一条实现获利的道路。」
然而，评级下调并不反映基本面观点的改变，而是与估值有关。 根据道琼市场数据，自 Roku 公布第三季财报以来，截至周四收盘，其股价已飙涨 72%。
尽管 Moffett 对其调整后的 EBITDA 相当乐观，但「以我们的估值框架来说，我们根本无法接近现行股价水准。」
根据该分析团队研究，Roku 今年营收成长很大一部分是由内容发行销售所驱动，但串流订阅成长仍在放缓且将持续放缓，这会令内容发行营收承压。
连网电视广告 (串流内容播放时出现的广告) 明年将必须推动成长，但规模更大的同业恐抢占市占，例如亚马逊 (AMZN-US) 的 Prime、Netflix (NFLX-US) 和迪士尼 (DIS-US) 等。
