先买后付广受青睐 Affirm今年股价涨逾4倍 傲视所有科技股

[CathyHuang]

Affirm今年股价涨逾4倍 傲视所有科技股。（图：REUTERS/TPG）(photo:CnYes)

一年前，Affirm (AFRM-US) 几乎感受不到什么节日气氛。这家终端机贷款机构面临利率上升、经济衰退担忧和消费者支出疲软的挑战。2022 年 Affirm 股价下跌 90%，市值蒸发数十亿美元。

但投资人将以截然不同的心情结束 2023 年。截至周三 (27 日) 收盘，该股在 2023 年飙升 430%，跑赢所有其他估值 50 亿美元以上的美国科技股。表现次佳的公司是 Coinbase (COIN-US)，其股价飙升 423%，主要是因为比特币的反弹。

随着联准会为未来一年的降息做好准备，越来越多零售商签下 Affirm 的「先买后付」(BNPL) 产品，对该公司末日情景的担忧已经消退。在该公司与亚马逊 (AMZN-US) 签署扩大合作伙伴关系后，Affirm 的 11 月 股价大幅上涨，而 BNPL 的购买量在网购星期一创下历史新高。

选择使用 BNPL 服务付款的购物者通常会在三个月到一年的时间内，将购买的商品分成 4 次或多次分期付款，并且通常不会产生复利。贷方透过支付利息以及向商家收取提供贷款服务的费用来赚钱。

随着新冠疫情推动 BNPL 服务的採用激增，Affirm 于 2021 年 1 月在那斯达克公开市场上市。拿着纾困支票的购物者在购买衣服、电子产品和 Peloton 健身自行车时使用小额贷款，这些产品一度占 Affirm 营收的 30%。线上店面纷纷在结帐时添加 BNPL 作为选项。

但在 2022 年初，Affirm 的股价已较 2021 年高峰下跌超过 60%。当年底之前同样令人沮丧，因为利率飙升使得 Affirm 借钱分期贷款的成本更高。2023 年 2 月 Affirm 裁员 19%，高层表示，宏观不利因素和「负面的消费者情绪」可能会在本财年剩余时间内持续存在。

但事实证明它们可能过于悲观。在该公司发布第 4 季财报后，Affirm 股价于 8 月开始攀升。该公司在零售以外的领域获得全新的商业协议，例如旅游、无线、票务和医疗保健。受上周 Affirm 将在沃尔玛自助结帐点提供 BNPL 贷款的消息提振，该股股价第 4 季上涨一倍多。

虽然 Affirm 股价大幅反弹，但仍较 2021 年 11 月高点低约 70%。

进入 2024 年，BNPL 银行将面临通膨降温和乐观的利率环境。

瑞穗证券总经理杜勒夫 (Dan Dolev) 表示，Affirm 在留住用户方面处于有利地位，因它收到新的商业交易以及实体店中 BNPL 产品不断扩大的市场。Affirm 表示，已有 1690 万人使用过其服务，该公司拥有超过 26.6 万个商业合作伙伴。

Affirm 着眼于国际扩张，并推出一款借记卡，让客户可以预付款或分期付款。Affirm 在上个月的投资人大会宣布，计划推出与其借记卡绑定的支出帐户，该帐户将允许 ATM 存取和直接存款功能。