巴克莱：缩减购债不值得担心 调升标普年底目标价至4600
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巴克莱：缩减购债不值得担心 调升标普年底目标价至4600(图:AFP)(photo:CnYes)许多投资人担心美国联准会开始缩减购债，可能打击美股的涨势。但巴克莱 (Barclays) 认为，依过去的历史经验，人们不必忧虑联准会的行动。
巴克莱在最新的报告中，将标普 500 指数年底目标价，由 4400 点上调至 4600 点。标普 500 指数今年以来已经上涨 21%。
以 Maneesh Deshpande 为首的策略师表示，人们对 2013 年「缩减恐慌」的印象，可能是 5 月 22 日柏南克 (Ben Bernanke) 在国会首度提出缩减购债规模的想法后，所造成的债券利率与股市动盪。在 5-6 月，美债殖利率扬升了约 100 个基点，美股下跌 5.8%，然后在 7 月反弹。
但巴克莱认为，这个时间框架不正确，联准会是在 2013 年 12 月真正开始缩减购债，股市在 12 月会议前下跌 2%，并立即回升。
Deshpande 指出，与当时相较，现任主席鲍尔 (Jerome Powell) 在政策沟通上做得更好，因此同样抛出减债的想法，美债利率反在下降，而美股屡创新高。
Deshpand 表示，联准会于 2017 年 6 月宣布资产负债表回归正常化，并于 2017 年 10 月正式启动，提供了一个更典型的例子，因为美股几乎没有任何反应。
巴克莱指出，积极的收益惊喜和分析师的修正可能会继续。如果美股有需要担忧的，那么就是估值升高，以及缩减速度快于预期，而不是沟通不力下的缩减恐慌。
