恒大爆雷违约！接下来会发生什么？
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恒大爆雷违约！接下来会发生什么？ (图片：AFP)(photo:CnYes)週四中国恒大未能在美元债券宽限期内支付利息，评级机构惠誉将恒大及旗下子公司评级由「C」下调至「有限违约」，外界都在关注，接下来将会发生什么？市场分析师点评，恒大的结局若不是一声巨响，就会是一声咽鸣。
中国政府出手纾困？
中国政府一再试图安抚投资者，人民银行行长易纲週五表示，恒大事件属市场事件，需要以市场导向方式解决，相信债权人及股东的权益及利益将得到全面保障，这暗示北京不会对负债 3,000 多亿美元的恒大伸出援手。
外界认为，北京不愿救助这家开发商发出了一个明确讯号，即中国共产党不会容忍威胁金融稳定的大规模债务积累。
不过，重点是中国政府能否缩限恒大违约引爆后带来的影响？
Federated Hermes 信贷分析师 Robin Usson 表示：「恒大和佳兆业的违约使我们进入了中国房地产低迷第二步，系统性风险逐渐被特殊风险取代，即中国住宅和一般房地产行业的低迷，这可是支撑中国整个经济的最重要的支柱，如果如果中国的房地产市场崩溃，所有赌注都将落空。」
外界关注中国政府能否缩限恒大违约引爆后带来的影响 (图片：AFP)(photo:CnYes)针对中国房地商的债款危机，中国央行正连续降准释资金，週四年内二度调升外汇存款准备金率，中国週二 (7 日) 调降银行准备金率 0.5%，週三将支持农业、支持小微企业的贷款利率调降 0.25%。另外，中国近期对涉房贷款的监管有趋松迹象，上月底银保监会发布声明称，房地产合理贷款需求得到满足。
Usson 称，看到中国国有企业在重组过程中扮演的角色，以及中国政府介入市场调控的状况，将会很有趣。
恒大债务重组进度？
外传恒大计划在重组中纳入所有离岸公募债券和私募债务，这项计划将包括恒大及其子公司公开发行的债券。消息人士透露，正式的重组程序尚未开始，详细的计画可能生变。
AXA SA 亚洲固定收益主管 Jim Veneau 表示，市场对恒大拖欠付款的进一步反应可能取决于债务重组结果，有序重组将使公司可以尽可能正常运营，避免出售不良资产，这将大大有助于遏制整个行业进一步损害。
恒大国有化？
中国一直试图安抚投资者相信，恒大风险得到控制。早前传出恒大将被北京国有化收购，并且分拆为三部门进行重组，作为即将进行恒大国有化的一部分，中国官员们开始在恒大发挥更多的实际作用。
(图片：AFP)(photo:CnYes)上週恒大宣布无法履行担保责任义务后，广东省政府约谈该公司董事局主席许家印，并向恒大派出工作组。广东省政府声明指出，该工作组将督促推进企业风险处置工作，督促切实加强内控管理，维护正常经营。
週一恒大指出，(中国) 政府代表已在其新设立的风险化解委员会中佔据了多数席位。
对中国经济信心正在消退
由于房地产活动约佔中国国内生产总值 (GDP) 的四分之一，恒大违约不仅对中国经济，甚至将对全球经济增长产生连锁反应。投资人对中国经济的信心消退，导致近月中国房地产市场低迷。
联准会 (Fed) 上个月警告称，如果中国房地产市场急剧恶化，其脆弱性可能会蔓延到美国。外界估计，中国房地产债务恐高达 10.5 兆人民币，佔全球不良债务将近一半。
有「女股神」称号、执掌方舟 (Ark) 投资管理公司的伍德 (Cathie Wood) 表示，该公司今年早些时候减持了中国股票。
Alliance Bernstein 亚太固定收益部门联席主管 Jenny Zeng 表示，市场压力很大，中国大约一半房地产开发商陷入严重的财务困境，并存在高违约风险。
市场分析师点评道，恒大的结局若不是一声巨响，就将会是一声咽鸣。
