苹果加入3A顶级信评俱乐部 穆迪看好流动性和获利前景
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苹果加入3A顶级信评俱乐部 穆迪仅把此殊荣给三家上市公司 (图:AFP)(photo:CnYes)穆迪投资人服务公司 (Moody’s) 周二 (21 日) 将苹果公司 (AAPL-US) 的长期债信评等调升到 Aaa，成为继微软 (MSFT-US)、娇生 (JNJ-US) 之后，第三家获穆迪授予顶级信评的公司，理由是流动性超凡且获利强劲。
穆迪分析 Raj Joshi 说：「把苹果债信升至 Aaa，反映该公司格外强大的流动性以及强劲的获利，我们看好苹果未来两、三年的获利将持续成长，业务组合相当强大。」
市场在疫情期间对苹果的产品和服务需求强劲，帮助这家科技巨擘 2021 年会计年度 (9 月 25 日止) 的获利较前年暴增约 65%，营收年增 33%。彭博访调的分析师预测，苹果在 2022 年度第 1 季营收可望达到 1180 亿美元。
苹果股价今年也大涨近 30%，距离 3 兆美元市值不远，有望成为全球第一家跨越此门槛的企业。
Joshi 说，苹果 2018 年宣布将执行「随时间推移」迈向到净现金中立仓位的财务政策，加上美国税改之后的资金配置，让自己「在未来三到五年都能维持格外强劲的流动性。」
苹果多年来在共同创办人贾伯斯带领下累积了庞大现金，在库克接任执行长之后，开始提升投资效率并回馈股东，从 2012 年迄今持续发放股利并执行库藏股。截至 10 月，苹果帐上的现金和有价证券共达 1910 亿美元，债务则为 1250 亿美元，主要是流动和固定利率票券，代表净现金部位为 660 亿美元。
苹果不只回馈股东，也把现金运用在研发投资、预先採购未来零组件、供应链投资、併购等，例如最近以 10 亿美元买下英特尔的手机晶片事业。
穆迪仍点出苹果一些疑虑，包括如何因应瞬息万变的消费者偏好，为了维持产品定期更新而须管理庞大且复杂的供应链，以及当产品周期短暂时所面临的执行风险。
苹果 10 月曾透露，供应链问题使公司折损 60 亿美元营收，而且情况在年底购物旺季期间可能恶化。
目前投资人对苹果长期展望仍乐观，苹果多种公司债的殖利率目前低于相同年期的美国公债，显示在投资人心目中，苹果公司债比起美国公债几乎没有信用风险。
