高盛：美股这波上涨有「7支柱」 但再涨空间有限
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高盛策略师团队认为，美股近来这波涨势虽有支撑，未来进一步上涨空间已很有限。图／路透(photo:UDN)连涨七季后，美股标普500指数第1季眼看可能收跌3%左右。上回全季收黑是在2020年3月，当时新冠肺炎疫情大爆发触动标普500指数崩跌20%。
不过，3月全月若以5%的涨幅作收，将是去年10月以来最大月线涨幅，只差4%就攀回1月4日触抵的高峰，对历经新冠肺炎疫情、俄乌战争、联准会（Fed）启动升息循环等重重打击的股市来说，这种表现已可圈可点 。
问题是，后市多空怎么看呢？
财经网站MarketWatch报导，高盛（Goldman Sachs）首席全球策略师欧本海默领导的团队警告，美股好日子可能将暂时告一段落，「短期内，上档空间很小」。该团队预测 ，2022底标普500指数落点可能在4,700点，只比目前价位高2%。
高盛团队说：「我们仍认为，这是个『宽幅而扁平』的市场环境——与后金融海啸时代相比，交易波动区间更宽广、报酬率却比较低。在股票表现持续优于债券的环境下，回档修正风险仍在。」
投资人该如何因应这种局面？高盛策略师团队建议，短期内，投资人应密切关注第2季经济数据，紧盯是否出现经济恶化迹象。高盛团队估计，未来一年期间，美国有25%到30%机率陷入经济衰退，那将把标普500指数数推落到3,600点，也就是从目前价位摔落22%。
至于现在该投资什么的问题，高盛建议投资人跳脱「成长股vs.价值股」的思维模式，转而聚焦于「alpha」——有破坏式创新、赋权和调适能力的公司。
高盛也建议寻找「利润高而稳定」的公司，挥别前波涨势众人追逐的热门股，即「营收较高、估值更迭创新高」的公司。
还有一点也很重要：运用跨越资产类别、地理区域和类股的分散投资方式，为投资组合筑起保护墙。例如，投资触角伸向不动产和大宗商品。
同时，务必做好避险措施。在俗称「恐慌指数」的波动率指数（VIX）跌到20以下的此时，标普500卖权（put）显得是吸引人的避险工具。高盛也推荐防御型价值股及高配息股。
高盛策略师并列举一些因素，说明美股最近上涨是靠什么支撑：
