蝴蝶效应！日圆创20年新低 10年前那场亚洲货币战要重演了？
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近来日圆大贬。(图: AFP)(photo:CnYes)全球央行奏起「升息大合唱」，唯独日本央行「唱反调」，坚守宽松货币政策，引发日圆重贬。
日银周四（28 日）重申宽松货币政策立场，并表示如有需要，将在每个工作日以固定利率无限量购买债券。
此举引发日圆兑美元汇价周四大幅贬值，纽约盘收盘大贬 1.84%，报 130.82 日圆兑 1 美元关口，创 2002 年 4 月以来新低。
经济学家表示，经济基本面比其他发达经济体差、货币政策背离及贸易逆差持续扩大，是日圆持续贬值的主因。
华尔街见闻报导，日圆持续贬值带来的「蝴蝶效应」开始显现，近期亚洲货币纷纷走弱，3 月以来，韩元贬 3%、印度卢比贬 1%、泰铢贬 3.3%、马元贬 2%、菲律宾披索贬 2.1%。
于是，市场开始猜测，此番日圆率先快速贬值，是否会像 2012 年一样，再次拉开亚洲「货币战」的序幕？
历史经验显示，亚币贬值的「传染性」很强，一方面亚洲经济体贸易结构相似，拥有出口导向的共同特征，另一方面汇率是「以邻为壑」的经济变项，在经济下行的环境中，跑得慢意味着承受更大压力，而日圆往往跑得最早。
东南亚经济体在出口商品结构方面有重叠，或处于同一供应链上下游，且随着各国产业升级，贸易结构正由分工互补转变为相互竞争。
同样的产品，在日圆贬值的情况下，日本出口产品比南韩更便宜，买家自然会「用脚投票」，给竞争性产品出口带来巨大压力，进而导致周边国家的升值压力陡增。
安倍晋三在 2012 年再度拜相，并推动「安倍经济学」，透过宽松货币政策，推动日圆贬值，以促进出口成长。
出于保护本国经济和金融市场稳定考量，当时周边国家出现一轮竞争性贬值。南韩、印尼、印度等国央行採取宽松措施，促进本币贬值。
安倍从 2012 年上台到 2014 年连任成功，韩元、印度卢比、印尼盾及马元持续走弱，兑美元贬值幅度分别为 5.4%、17.5%、22.8%、14%。
