华尔街警告：股债市流动性就像2020年一样糟 比当时更难解决
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华尔街警告：股债市流动性就像2020年一样糟 比当时更难解决(图:AFP)(photo:CnYes)虽然美国股市周二 (17 日) 反弹，但若真要逢低买入，可能要特别考虑当前市场的流动性问题。
最近几个月，股票和债券的交易条件变得愈来愈糟，基金经理很难在不改变价格的情况下，进行大笔交易，这与 2020 年疫情期间极为相似。
摩根大通认为，即使按照两年多前疫情崩盘时期的标准衡量，标普 500 指数期货的流动性也堪虑。高盛更进一步表示，美国公债的市场深度，也在接近历史性的可怕水准。
当前市场深度不足 (图表取自彭博)(photo:CnYes)虽然 2020 年的交易困局，在短短几周后就缓解，但在联准会收紧货币的情况下，华尔街许多人认为，流动性问题今年恐怕没有止境，并将造成跨资产波动。
摩根大通策略师 Nikolaos Panigirtzoglou 强调，目前市场深度比 2020 年 3 月好不了多少，意味着在不显着影响价格的情况下，难有消化大单的能力。
投资者面临的最大难题，是各类资产都在跌，随着跨资产波动率上升，做市商也变得厌恶风险。其结果是，买卖双方对价格的看法差异巨大。
东方汇理首席投资官 Vincent Mortier 对 2020 年 3 月的流动性僵局记忆犹新。市场几乎停滞，公司甚至很难卖出高品质的短期公司债。
高盛利率策略师 Avisha Thakkar 表示，市场深度和价格影响指标，更接近于新冠疫情冲击期间的水准，这表明价格无序波动的风险相当高。而联准会在目前无法做为市场最终的后盾，代表着当价格冲击出现时，市场脆弱的风险更大。
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