美股反弹与企业获利前景不符 大摩、高盛策略师续唱空
-
美股反弹与企业获利前景不符 大摩、高盛策略师续唱空(图片：AFP)(photo:CnYes)根据彭博周一（8 日）报导，摩根士丹利与高盛策略师皆表示，有鑑于成本持续让美企财报承压，预估明年获利状况将出现萎缩，在此黯淡前景下与股市近期反弹走势不一致，目前乐观看待为时过早，未来恐还有一波跌势。
摩根士丹利的分析师威尔逊（Michael J. Wilson）与高盛分析师柯斯汀（David J. Kostin）在各自的报告都看坏明年美企获利，其中威尔逊更表示美股近期亮眼的涨势已经结束。
在上述预测发布前，美国才经历优于预期的第二季财报季，带动 7 月股市大幅走高，原因是投资人押注企业利润率能承受通膨压力，另外在经济数据走弱之际，随绕在联准会（Fed）政策偏鸽派的乐观情绪也提振市场氛围。
然而策略师却不是这么肯定，威尔逊在周一的报告中写道：「虽然最终消费者的的价格仍在快速上涨，但制造商的价格却在已两倍的速度上涨。」他认为，分析师预估利润率将扩大到 2023 年是不切实际的，因为成本压力承重且需求萎缩。
高盛分析师柯斯汀对此表示赞同。他表示，尽管明年美企营收将继续成长（尽管增速放缓），但更高的投入成本将削弱利润率。他预估，到 2023 年，净利润率将下降 25 个基点，已材料、能源与医疗为首的各个行业将出现衰减。
威尔逊先前正确预测今年的抛售潮，他对近期的股市反弹持保留态度，称其为「熊市反弹」，因为大众越来越担心经济衰退。
他认为，尽管通膨已经触顶，而且可能会比市场目前预期的下降更快，但这对股市来说不是好兆头，因为这将降低营运槓桿，并让公司获利承压。
威尔逊说：「我们认为仅因为通膨已经触顶，就解除警报仍为时过早，下一轮下跌可能要等到 9 月份，届时我们对负面营运槓桿理论将更清晰反映在获利预期中。」
美吟策略师也表示，他们预估标普 500 指数在联准会（Fed）下次会议前将在 3,800-4,200 点区间交易。相较之下，摩根大通策略师是华尔街投行中为数不多看多美股的一方，他们在周一的报告中重申，风险回报「不完全是坏的」，认为较弱的经济数据会导致 Fed 的政策转向。
本篇文章不提供合作伙伴转载
