汽油、旅游成本下滑美国8月通膨有望再降温

汽油、旅游成本下滑美国8月通膨有望再降温 (图：AFP)(photo:CnYes)

在汽油价格持续回落、供应链改善以及旅游成本减少的情况下，经济学家预估，美国 8 月有望继续降温。

美国将于台北时间周二 (13 日) 晚间 8 点 30 分公布 8 月消费者物价指数 (CPI)，市场预期，整体通膨率有望下滑，但不含能源、食品成本的核心通膨率应会上升。

道琼公司 (Dow Jones) 数据显示，8 月 CPI 估年增 8%，低于 7 月的 8.5%；排除汽油后，核心 CPI 估年增 6%，高于前一月的 5.9%。

市场普遍预期，8 月 CPI 报告将巩固联准会 (Fed) 在下周升息 3 码的决定，但部分经济学家认为，若通膨逊于预期，Fed 也可能只升息 2 码。

Jefferies 首席经济学家 Aneta Markowska 说：「硬要说的话，通膨率也可能稍微走软，若能源商品价格下跌 10.2%，应该会使 CPI 下滑半个百分点，但核心 CPI 更加关键。」

汽油成本将是带动 8 月能源价格下跌的最大驱动力。美国汽车协会数据显示，自从 6 月中旬飙破每加仑 5 美元后，全美汽油零售均价整个夏季都在下跌。

Markowska 预估，8 月整体 CPI 将较前月下滑 0.2%，核心 CPI 估上升 0.3%，机票和饭店价格将延续上月的下滑态势。

市场策略师认为，就长期前景来看，本次的报告细节将更加关键，可能有助于形塑市场对 Fed 停止升息时的终端利率 (terminal rate) 预期。

期货市场预估，Fed 终点利率将在明年初达到 4%，Markowska 则预期明年 1 月可能达到 4-4.25%。

何时结束紧缩政策成焦点

目前市场对 Fed 何时结束紧缩政策的看法仍存分歧，部分专家预估会在今年底前发生，部分则认为要等到明年初，甚至有人预估 Fed 明年下半年就会开始降息。

Markowska 认为，8 月的通膨报告不会对下周的利率决议产生太大影响，现在 Fed 面临的问题在于，虽然通膨正在放缓，但较低的能源价格有助于提高购买力，带动经济增长势头回升。

Markowska 说，消费者似乎正将支出从汽油转移到其他商品和服务，这可能使美国经济比 Fed 原先预期还要更加火热。她预估，美国第 3 季国内生产毛额 (GDP) 增长率至少会有 3%。