美股今年暴跌 股神巴菲特为何不大举逢低进场？
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美股今年暴跌 股神巴菲特为何不大举逢低进场？(图片：AFP)(photo:CnYes)尽管标准普尔 500 指数今年一度暴跌超过 20%，「股神」巴菲特旗下波克夏海瑟威集团总体上仍然回避购买美股，波士顿学院 (Boston College) 固定收益教授 Paul Ciampa 週五 (11 日) 指出，以巴菲特指标和其他指标来看，目前环境仍不利价值投资者。
自 2020 年以来，波克夏的现金储备规模就在高档徘徊，波克夏第三季 (截至今年 9 月底) 的现金储备为 1090 亿美元，而第二季为 1054 亿美元。换句话说，由于股票估值仍然很高，尽管今年标准普尔 500 指数和那斯达克指数暴跌，满手现金的巴菲特几乎没发现什么感兴趣的标的。
有「大盘温度计」之称的「巴菲特指标」週五来到 155.22 %，该指标是分析师们用来衡量目前金融市场的重要参考，计算方式为所有「股票的总市值」除以「国内生产毛额」。
巴菲特指标和其他指标来看，目前美股环境仍不利价值投资者 (图片：AFP)(photo:CnYes)巴菲特曾表示该指标落在 70% ~ 80% 时，股市是被低估的，这时候就是一个买股票的好时机，超过 120% 则表示股市高估。随着美股总体估值飙升，巴菲特可能已放宽此门槛，但经济学者 Ciampa 认为，美股估值仍无法过高。
虽然今年美股进入熊市震撼市场，但美股基本上没有处于所谓的价值区。
标普指数的股价净值比 (PBR) 仍高达 3.8 倍，而那斯达克 100 指数的市净率刻达 5.8 倍。假设标普成分股在未来 12 个月的累计股息总计约为每股 64 美元，高登股利成长模式 (Gordon Dividend Growth Model) 所隐含的公允价值，假设股票报酬率为 7%，增长率为 5%，标普应落在 3,200 点左右。
高登模型公式参考 (图片：维基百科)(photo:CnYes)再者，根据对标普长期趋势分析来看，联邦基金利率每升高 4 码，标普将下跌约 7.1%，而那斯达克 100 指数将下跌 9.6%。
由于联准会今年以来已升息 15 码，联准会主席鲍尔更暗示升息循环将延续到明 (2023) 年初，届时利率将攀升约 5% 以上，这意味着美股近期快速反弹很可能是短暂的，美股暴跌之路仍有一大段要走。
那斯达克 100 指数週五收红 1.82% 至 11,817.01 点，今年迄今跌幅仍高达 28.39%。标普 500 指数收涨 0.92%，收 3,992.93 点，今年迄今跌幅为 16.75%。
