油价月线下滑9% 石油股为何反涨5%?
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油价月线下滑9% 石油股为何反涨5%? (图片:AFP)(photo:CnYes)石油市场出现特殊现象:过去一个月油价下跌 9%,但石油股却上涨 5%。
这样的分歧恐意味石油股将逆转下行,因为其涨幅已远大于大宗商品价格。然而,一些分析师却认为许多石油股还有更多上涨空间,其乐观情绪很大程度来自投资者对能源的情绪,而非严格地以基本面判断。
华尔街多年来一直在回避石油和天然气股票,因其表现不佳且恐因而影响气候变迁,但股价反弹与能源对经济的重要性与日俱增,导致华尔街难以完全回避该产业。倘若大型通才基金经理人和指数基金扩大对石油和天然气的曝险,这可能会让股票有更正面的动能。
Tudor, Pickering, Holt 投资商银分析师 Matt Portillo 近日写道,石油公司第三季收益并不惊人,但石油股却仍保持强劲。
他认为这可能是资金流动的结果,因为投资者越来越对能源感兴趣,且有鑑于到 2024 年原油的稳健估值和上行空间,应会在未来 18 个月内继续推高该行业在 S&P 500 指数内的权重。(目前为 5.6%)
15 年前,能源产业在 S&P 500 指数的权重佔 10% 以上,但眼见多年来财务表现疲弱后,投资者远离这些股,2020 年新冠疫情爆发并削弱石油需求之际,该权重比率甚至低于 3%。
然而,能源产业的收益现在 S&P 500 整体营收基础所佔比例越来越大,第三季该产业收益增长 142%,远高于 S&P 500 平均收益成长 4.5% 的水准,令能源产业第三季收益在 S&P 500 整体营收佔比达 14%。但该产业在 S&P 500 市值佔比仍小得多。
花旗分析师 Alastair Syme 预估明年能源股将再次优于市场,因为投资者涌入这些股票,以期躲避其他地方收益衰退的冲击。
Syme 本周报告指出,虽然一些美国大型能源股已经处于历史高位,但市场仍将进一步转向能源股。他将英国石油 (BP-US) 评级自「中立」调升至「买进」,且也喊买康菲公司 (COP-US) 和西班牙公司 Repsol REP (REPYY-US) 的 ADR。
RBC 资本市场分析师 Michael Tran 表示,调查结果也意外发现,通才投资者对能源越来越有兴趣 。他提到,2015 年至 2020 年期间进行的调查显示,对能源有兴趣的通才投资者比率不到 10%,但现在高达 38%。「通才投资者回来了,且参与度很高。」