硅谷银行倒闭不是雷曼时刻 但会是「贝尔斯登」时刻？
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硅谷银行倒闭不是雷曼时刻 但会是「贝尔斯登」时刻？ (图片：AFP)(photo:CnYes)《彭博》週二 (14 日) 报导，越来越多的分析师和投资人认为，硅谷银行 (SVB) 倒闭虽不会成为「雷曼时刻」来威胁整个金融体系，但几乎可以肯定，这预告未来几个月将出现更多痛苦。
濒临破产的全美第五大券商贝尔斯登 (Bear Stearns) 2008 年 3 月 16 日被迫贱卖给摩根大通银行，成为美国第一间倒下的投资银行，也是 2008 年金融危机倒下的第一张多米诺骨牌。此后，美国第四大投资银行雷曼兄弟 (Lehman Brothers) 由于投资失利，在谈判收购失败后宣布申请破产保护，引发了全球金融海啸，外界将两大事件分别称为「贝尔斯登时刻」和「雷曼时刻」。
Guggenheim Partners 投资长 Anne Walsh 写道：「SVB 的情况可能存在的系统性因素是，过去一年美债殖利曲线加剧，几乎影响每一家金融机构、每一家槓桿企业和家庭，以及每一个债券投资组合。」
Walsh 称：「SVB 事件的影响仍不稳定，我们不认为这是雷曼时刻。然而，这可能成为贝尔斯登时刻。」
联准会去年 3 月启动升息循环，并在一年内以最快的速度将基准利率升至 4.5～4.75％区间，金融关键领域面临的压力越来越大。
(图片：AFP)(photo:CnYes)分析师将商业地产、槓桿贷款被视为联准会升息引发的下一场金融危机的地雷所在。
今年有数百亿美元的商业地产债券到期，而银行在房地产估值暴跌的情况下回避再融资。 为高风险企业提供信贷的「槓桿贷款」(由企业资产担保的垃圾等级债务) 堆积如山，也可能对金融体系造成严重压力。
彭博数据显示，自上週五以来，全球不良公司债券和贷款规模增长 5.6% 至 5,860 亿美元。
瑞银全球信贷策略师 Kamil Amin 受访时表示：「硅谷银行倒闭是利率如此急剧上升引发的第一起事故，未来还会出现更多痛苦。」
Amin 警告，美国和欧洲的槓桿贷款市场，在这些市场，借款人在几乎没有避险的情况下，大量持有浮动利率债务。
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