美股科技股近日虽大幅反弹 但基本面并未改善
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美股科技股近日虽大幅反弹 但基本面并未改善。（图:REUTERS/TPG）(photo:CnYes)银行业在 3 月动盪不安，反使科技股成了「避险天堂」。剔除金融股、以大型科技为主的纳斯达克 100 指数隔夜创下 7 个月高点，本月累计上涨 7.65%。从去年 12 月底反弹 20% 进入技术性牛市，道琼工业指数和标普 500 指数同期仅分别上涨 0.62% 和 2.03%。
虽然投资人仍沉浸在大反弹的狂欢之中，但部分分析师认为，科技股的基本面非但没有改善，反而还有所恶化，不应该把科技股当成「避险资产」。
科技股 3 月集体大涨，主要是接受了太多银行业危机带来的出逃资金，而且债市震盪和升息预期回落也都是相关利多。还有分析师指出，科技股反弹的另一个重要的原因是去年跌太多了。
The Wealth Consulting Group CEO 李吉米 (Jimmy Lee) 表示：「如果从估值的角度来看对利率非常敏感的科技业，就会发现其中许多股票去年的跌幅远远超过整体市场水准，现在只不过是资金在向这个类股回流。」
但上述这些因素仅能支撑一波短暂的反弹。另有分析师表示，支撑股价的关键因素还是基本面。
资管机构 Landsberg Bennett 投资长兰兹伯格 (Michael Landsberg) 认为，在当前的宏观经济环境下，人们不该把科技股当成避风港。他指出，随着美国经济陷入衰退，需求将开始软化，科技公司的基本面正持续恶化。
他表示：「这就是科技公司正在大举裁员的原因。因为现在需求减少了，它们可以减少员工数量。但它们也必须意识到自己的收入并没有增加，所以必须削减开支。」
Richard Bernstein Advisors 分析师铃木 (Dan Suzuki) 认为，从产业类股来看，科技股的估值仍然偏高。而在此同时，科技业的企业获利却出现大幅下滑。
银行业危机结束后，银行势必会收缩放贷规模。随着市场进入流动性大幅收紧的时期，科技类股的日子只会越来越难过。
