「股六债四」经典策略两个月报酬率逾12% 直逼1990年来最佳
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「股六债四」经典策略两个月报酬率逾12% 直逼1990年来最佳 (图:Shutterstock)(photo:CnYes)Bespoke Investment Group 表示，随着标普 500 指数逼近历史高点，「股六债四」的传统资产配置策略，过去两个月带来的报酬率，直逼至少 1990 年以来最佳，不过当中最值得注意的，是固定收益资产的强劲走势。
Bespoke 周四 (28 日) 发布报告表示，固定收益资产在「股六债四」资产配置当中，通常扮演着「保险」的角色，在股市疲软期间，通常有助于投资人取得稳定报酬，即使 2022 年的状况并非如此。
美股和美债在今年第四季双双上涨，且 2023 年迄今仍呈上涨态势。
Bespoke 称：「今年只剩下两个交易日，市场正处在历史的边缘。继去年的崩坏表现后，由 60% 股票和 40% 债券组成的传统投资组合，距离至少 1990 年以来最佳的两个月表现仅剩一步之遥。」
由于联准会 (Fed) 大幅升息对抗通膨，债券在 2022 年未能为「股六债四」的资产配置策略提供缓冲，股债双双暴跌，标普 500 指数更创下 2008 年来最糟年度表现。
根据 Bespoke 数据，基于标普 500 和彭博综合债券指数组成的「股六债四」资产配置，过去两个月的报酬率达到 12.16%，优于疫情爆发后至 2020 年 5 月这段期间的表现。
Bespoke 表示，唯一对这项策略有利的另一时期，是截至 2009 年 4 月的两个月，当时该策略创造了 12.25% 的报酬率，因此若接下来两个交易日继续上涨，报酬率可望刷新纪录。
FactSet 数据显示，截至周三 (27 日)，Vanguard 总体债券市场 ETF(BND-US) 和 iShare 美国核心综合债券 ETF(AGG-US) 的总报酬率均略高于 7%，前者有望创下史上最佳单季表现，后者也将实现 2008 年以来最佳报酬率。iShare 美国核心综合债券 ETF 在 2008 年第四季涨了 7.4%。
Bespoke 报告指出，2009 年 4 月，「股六债四」资产配置的债券表现，在两个月的滚动基础上仅涨了 1.87%，2020 年 5 月则涨了 2.25%。
Bespoke 还发现，衡量美股大盘表现的标普 500 指数，过去两个月总报酬率上涨 14.35%，就过去经验而言还算强劲，但仍远未接近历史纪录。
根据 FactSet 最新数据，美股周四收盘小幅走高，标普 500 指数终场收涨 0.04%，至 4,783.35 点。 根据 Dow Jones Market Data 数据，标普 500 距离 2022 年 1 月 3 日创下的收盘高峰 4,796.56 点只差最后一步。
随着美股小幅走强，Vanguard 总体债券市场 ETF 和 iShare 美国核心综合债券 ETF 周四均小幅下跌。
