美股再创历史新高 再通膨交易有机会启动下波涨势
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价值股和公债殖利率同步上扬，所谓「再通膨」交易大有卷土重来之势。路透(photo:UDN)道琼工业指数和标普500指数周五微步再攀新高，投资人看好美国经济走强，将拉抬公债殖利率，景气循环股在内的价值股也可望再度成为推升美股的主力。
标普500指数周五小涨0.2%，收在4,468.00点，今年以来第48度刷新收盘水准。道琼工业指数涨不到0.1%，收35,515.38点，与标普连续四个交易日同步创新高，却也是2017年以来仅见的纪录。科技股为主的那斯达克综合指数也微涨不到0.1%。
台积电ADR受台股脱累，周五跌0.2%；费城半导体指数涨0.7%，一周下来和台积电ADR都跌 2.3%。
当前晶片短缺，但未来产能势必大增，半导体股夹处两者之间多空交战，今年2月以来相较于标普500指数成分股的本益比已偏低。如今晶片需求不坠，又不致因为涨价太凶而过度助长通膨，对晶片股乃至于经济前景都是好兆头。
Delta变种病毒的散播不利经济复甦，但美股最近几个交易日在清淡交投之际仍持续走高，主要是受到美国大型企业获利加速成长的提振，迪士尼和泰森食品（Tyson）本周公布获利大幅增长，已公布财报的标普500成分股企业之中，约86%的公司财报超出分析师预期。
Independent Advisors Alliane 投资总监萨卡维利（Chris Zaccarelli）说：「保持乐观的理由很多，我认为美股还会继续创高。」
以金融股、能源股、以及对景气敏感的企业为主的标普500指数价值股指数，自上个月的低谷迄今已反弹5.5%，领先科技为主的成长股超过1个百分点。价值股今年初表现出色，后来虽沉寂下来，但今年涨幅仍高达18%。
如今价值股和公债殖利率同步上扬，所谓「再通膨」交易大有卷土重来之势。美国10年期公债殖利率本周一度达到1.36%，较上周高出20个基点。
Trivariate Research创办人帕克（Adam Parker）说：「我认为再通膨交易会再出头，我建议可买进若干便宜的景气循环股。」他青睐原材料股、金属股、矿业股、以及部分的能源股。
再通膨交易是否成局，仍得看经济表现。在向来交投清淡的8月，联准会（Fed）周三公布最近开会的会议纪录以及周二公布的7月零售销售数字，都足以决定美股下周的走向。
