美股持续走升 是熊市反弹还是牛市再起？
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美股持续走升 是熊市反弹还是牛市再起？（图：AFP）(photo:CnYes)由于科技业财报优于预期，纳斯达克指数周三 (3 日) 引领美股走高，经济数据也改善了投资人情绪。
部分分析师认为，由技术面来看，美股的反弹可能预示着 2022 年熊市的结束。 不过，虽然美股自 6 月中旬以来一直在上涨，但面临的威胁尚未消除。许多投资人担心最近股市的强势是熊市陷阱。《巴伦周刊》认为，投资人可以採用期权策略来保护股票投资组合，免受股市波动的伤害。
Ned Davis Research 分析师克利索德 (Ed Clissold) 和阮清越 (Thanh Nguyen) 在研报中写道，虽然最近美股上涨可能只是熊市反弹，但技术面的改善更像是新一轮牛市周期，而不是熊市反弹。
技术分析师密切关注衡量股市宽度的各种指标，也就是涨跌股票家数。
两位分析师指出，Fed 主席鲍尔升息新闻发布会美股市的反弹，触发了两个罕见的「宽度突破」(breadth thrust) 讯号。首先，自 2020 年 6 月以来，触及 20 日新高的股票比率首次超过 55%；其次，10 日涨跌比率自 2021 年以来首次升至 1.9 上方。
他们指出，虽然衡量「宽度突破」的指标很少用到，但在 ETF、演算法交易和其他因素的影响力日益增强之际，过去 13 年这项指标的引用度越来越频繁。
两位分析师发现，处于 21 日、63 日新高以及高于 50 日移动均线的股票所占比率，这三个指标不仅高于熊市反弹中值，也高于新牛市中值。
他们表示，整体而言，目前美股技术面的改善程度比不上 2009 年、2011 年和 2016 年，但从大多数宽度指标来看，动能要强于 1980 年代末至 20 世纪初几次牛市开始时。
