〈分析 〉美股恐尚未触底 眼下是牛市或熊市并不重要
-
美股恐尚未触底 眼下是牛市或熊市并不重要(图片：AFP)(photo:CnYes)随着近期美股反弹，华尔街分析师纷纷议论这究竟是熊市反弹，亦或迎来新一轮牛市。美银分析师研判，美股目前尚未触底，投资人仍须谨慎以对。
那斯达克指数週四收跌 0.58% 至 12,779.91 点，已较近期低点 (10,646.10 点) 上涨逾 20%，但仍较去年 11 月高点 (16,057.44 点) 下跌约 21%，标普 500 指数也较 6 月以来的低点上涨 15%。
市场普遍认为，熊市定义为一档股票或指数从近期高点下跌至少 20%，牛市定义为较前期低点上涨 20%。而美国证券交易委员会（SEC）定义指出，一般来说，牛市发生在大盘指数在至少两个月的时间内上涨 20% 或更多的时候。
华尔街分析师正为眼下是牛市是熊市争论不休。Bespoke Investment Group 分析师週四指出，那指已走出近期的熊市，证实新一轮牛市已于 6 月 16 日开始。
华尔街分析师正为眼下是牛市是熊市争论不休。 (图片：AFP)(photo:CnYes)不过，标普道琼资深指数分析师 Howard Silverblatt 表示，如果那指从先前高点下跌 20% 或以上，然后又从低点上涨 20%，那么指数仍低于先前高点，这情况是属于熊市中的反弹。
Silverblatt 认为，只有在达到新的纪录高点时才能确定那指进入新的牛市。只有等到市场真正触底时，那才是熊市结束、牛市开始的时候。
Principal GlobalInvestors 策略师则表示：「市场低估风险，我们不相信本轮反弹的可持续性，整个夏季的几个月时间里，我们都对美股保持中性，因为担心这只是熊市反弹。」
熊市反弹是指股市连续几天甚至几週上涨。 这种情况下，许多投资人很容易误以为股市趋势已逆转，新的牛市开始出现，但是即使在熊市中，正常情况下，仍会出现持续数天或数月的股价上涨情况，直到股价上涨 20％或更多之前，股市仍然处于熊市中。
分析师普遍警告，投资人过分依赖对市场週期的牛熊定义对把握当前市场情绪或预测股市未来走势几乎没有帮助。
美国银行全球研究 (BofA Global Research) 研判股市尚未触底。
美银认为家庭是美股最大的持有者，而不是避险基金或公司。根据美银统计，家庭透过股票、基金和交易所交易基金总共持有约 38 兆美元的股票资产。
美银认为家庭是美股最大的持有者 (图片：翻摄 marketwatch)(photo:CnYes)美银称，自 2000 年以来，在家庭发生大量抛售潮后，股市仅在几季内就触底。而美国家庭目前持有 52% 的股市部位，他们没有卖出股票，这意味着股市尚未触及低点，投资人仍须谨慎以对。
美国家庭目前持有 52% 的股市部位 (图片：翻摄 marketwatch)(photo:CnYes)
