〈财报〉微软Q1营收获利优 但云端成长逊色、财测疲弱 盘后挫近7%
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〈财报〉微软Q1营收获利高于预期 但云端成长逊色 财测疲弱 盘后挫近7% (图片:AFP)(photo:CnYes)微软 (MSFT-US) 周二 (26 日) 盘后公布会计年度第一季云端营收成长逊于市场预期，且第二财季营收预测疲弱，令盘后股价重挫近 7%。
近时确认，微软周二收高 1.38%，盘后重挫 17 美元或 6.78%，报每股 233.66 美元。
FY2023 Q2 财测关键数据 vs. 分析师预期
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营收：523.5 亿 至 533.5 亿美元 (意味中值年增 2%) vs. 560.5 亿美元 (Refinitiv 调查的共识预期)
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隐含毛利率：69.2% vs. 69.8% (StreetAccount 调查的共识预期)
第一财季 (9/30 止) 财报关键数据
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调整后 EPS：2.35 美元 vs. 2.30 美元 (Refinitiv 调查的共识预期)
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纯益：年减 14% 至 175.6 亿美元。
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营收：年增 11% 至 501.2 亿美元 vs. 496.1 亿美元 (Refinitiv 调查的共识预期)
执行长 Satya Nadella 在财报电话会议上表示，周期性趋势正影响微软的消费者业务。
微软虽然获得 33 亿美元税务优惠后，第一财季纯益仍年减 14% 至 175.6 亿美元。但微软确实将伺服器和网络设备的使用寿命从 4 年延长至 6 年，令第一财季纯益增加 8.59 亿美元。
各部门 Q4 营收表现
智慧云端业务部门 (Intelligent Cloud)
该部门含 Azure 公共云、Windows Server、SQL Server、Visual Studio、GitHub 和企业谘询服务)
- 营收：年增 20% 至 203.3 亿美元，略低于预期。 (StreetAccount 估计为 203.6 亿美元)
Azure 该季营收成长 35%，自前一季 40% 的成长率下降，且低于分析师先前预估的 36.4% 成长率，另外来自 StreetAccount 的 Azure 成长率共识预估为 36.9% 。
微软财务长 Amy Hood 表示，Azure 的消费成长持续放缓，且第一季能源成本增加，挫伤了 Azure 的毛利率。
*(photo:CnYes)针对第二财季，Hood 表示，Azure 营收成长按固定汇率计算可能会较第一财季下降约 5%。她没有提供美元计价的成长率，微软不公布 Azure 的具体营收额。
生产力和商业流程部 (Productivity and Business Processes)
该部门含微软 365 生产力软体订阅、LinkedIn 和 Dynamics 等业务。(微软正重新命名 Office 365 套装)
- 营收：年增 9% 至 164.7 亿美元，高于预期。 (StreetAccount 共识预期为 161.3 亿美元)
财务长 Amy Hood 表示，第一财季的 Microsoft 365 订阅量很大部分来自 E5，这是定价更高的套装。
更多个人运算部门 (More Personal Computing)
该部门包含 Windows 作业系统、Surface 设备、Xbox 电玩主机和来自 Bing 搜寻引擎的广告。
- 营收：133.3 亿美元，高于预期。 (StreetAccount 共识预期为 131.2 亿美元)。
微软第一财季来自设备制造商的 Windows 许可营收年减 15%，创 2015 年以来年降幅最大的一季，且较 Hood 7 月时预估的偏高个位数降幅还要糟糕。微软表示，PC 市场在该季持续恶化。
此结果并非意外，科技产业研调机构 Gartner 本月初估计，当季 PC 出货量年减 19.5%。晶片制造商 AMD 本月稍早也发布初步季度业绩低于预期，主因为「PC 市场较预期疲弱，以及 PC 供应链整体採取重大库存调整措施。」
Hood 周二表示，9 月见到 PC 需求大幅疲软，这将继续影响其消费者业务，第二财季来自设备制造商的 Windows 许可营收将出现百分比 30 多偏高的降幅。
第一财季首见微软云端指标 (包含 Azure、商业 Office 365 订阅、LinkedIn 商业部分和 Dynamics 365) 的营收在全公司营收总额中佔比超过 50%。
第一财季发展
微软开始推出其 Windows 11 作业系统的首次年度更新。
微软宣布放缓招聘的计画，并称裁员人数不到 1%。
微软推出 Viva Engage，为 Teams 办公通讯 app 的入口。
Nadella 透过声明说：「在这种环境下，我们戮力协助客户事半功倍，同时投资于长期增长领域，并以有纪律的方式管理我们的成本结构。」
Hood 表示，由于公司专注于提高员工生产力，因此 2023 财年运营费用增长应该会大幅放缓。
微软小幅调整第一财季营收报告方式。来自 HoloLens 扩增实境 (AR) 设备的营收认列在「更多个人运算部门」，而非「智慧云端业务部门 」。因应此变化，微软对这些领域的预测调整约 1 亿美元。
不计盘后波动，微软今年迄今约下跌 26%，同期 S&P 500 指数下跌 19%。
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